Mitarbeiter Aktienoptionen Terminologie

Mitarbeiter Aktienoptionen (ESO) Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Mitarbeiter Aktienoptionen. Oder ESOs, stellen eine Form der Kapitalbeteiligung dar, die von Unternehmen an ihre Mitarbeiter und Führungskräfte gewährt wird. Sie gewähren dem Inhaber das Recht, die Aktien des Unternehmens zu einem bestimmten Preis für eine begrenzte Zeitdauer in den in der Optionsvereinbarung festgelegten Mengen zu erwerben. ESOs stellen die häufigste Form der Aktienkompensation dar. In diesem Tutorial wird der Mitarbeiter, der auch als Optionsnehmer bekannt ist, die Grundlagen der ESO-Bewertung erlernen, wie sie sich von ihren Brüdern in der börsengehandelten Optionsfamilie unterscheiden und welche Risiken und Chancen damit verbunden sind Während ihrer begrenzten Lebensdauer. Darüber hinaus wird das Risiko von ESOs, wenn sie in das Geld gegen früh oder vorzeitige Ausübung erhalten untersucht werden. In Kapitel 2 beschreiben wir ESOs auf einer sehr grundlegenden Ebene. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es seine Mitarbeiterinteressen an die Ziele des Managements angleichen möchte, ist dies eine Möglichkeit, eine Entschädigung in Form von Eigenkapital im Unternehmen zu erbringen. Es ist auch eine Möglichkeit, die Entschädigung zu verschieben. Restricted Stock Grants, Anreiz Aktienoptionen und ESOs sind alle Formen, die Eigenkapitalausgleich nehmen kann. Während Restricted Stock und Incentive Optionen sind wichtige Bereiche der Equity-Kompensation, werden sie hier nicht erforscht werden. Stattdessen steht der Fokus auf nicht qualifizierten ESOs. Wir beginnen mit einer detaillierten Beschreibung der wichtigsten Begriffe und Konzepte in Verbindung mit ESOs aus der Perspektive der Mitarbeiter und deren Eigeninteresse. Vesting Ablaufdatum und erwarteter Zeit bis zum Ablauf, Volatilitätspreis, Streik (oder Ausübung) Preise und viele andere nützliche und notwendige Konzepte werden erklärt. Dies sind wichtige Bausteine ​​des Verständnisses von ESOs eine wichtige Grundlage für fundierte Entscheidungen darüber, wie Sie Ihre Aktienkompensation verwalten können. ESOs werden den Arbeitnehmern als eine Form der Entschädigung gewährt, wie oben erwähnt, aber diese Optionen haben keinen marktfähigen Wert (da sie nicht auf einem Sekundärmarkt handeln) und sind im Allgemeinen nicht übertragbar. Dies ist ein wesentlicher Unterschied, der in Kapitel 3 näher erläutert werden soll, in dem grundlegende Optionen Terminologie und Konzepte behandelt werden, während andere Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen den gehandelten (notierten) und nicht gehandelten (ESO) Verträgen hervorgehoben werden. Ein wichtiges Merkmal von ESOs ist ihr theoretischer Wert, der in Kapitel 4 erläutert wird. Der theoretische Wert wird aus Optionsmodellen wie dem Black-Scholes (BS) oder einem Binomialpreisverfahren abgeleitet. Im Allgemeinen wird das BS-Modell von den meisten als gültige Form der ESO-Bewertung akzeptiert und entspricht den Standards des Financial Accounting Standards Board (FASB) unter der Annahme, dass die Optionen keine Dividenden ausschütten. Aber auch wenn das Unternehmen Dividenden ausschüttet, gibt es eine Dividende zahlende Version des BS-Modells, die den Dividendenstrom in die Preisgestaltung dieser ESOs integrieren kann. Es gibt laufende Debatte in und aus der Akademie, inzwischen, wie man am besten Wert ESOs, ein Thema, das weit über dieses Tutorial ist. Kapitel 5 sieht, was ein Stipendiat denken sollte, sobald eine ESO von einem Arbeitgeber gewährt wird. Es ist wichtig, dass der Mitarbeiter (Geber) die Risiken und potenziellen Vorteile von ESOs bis zum Auslaufen verstehen kann. Es gibt einige stilisierte Szenarien, die nützlich sein können, um zu veranschaulichen, was auf dem Spiel steht und was zu beachten bei der Prüfung Ihrer Optionen. Dieses Segment skizziert daher die wichtigsten Ergebnisse aus dem Halten Ihrer ESOs. Eine gemeinsame Form der Verwaltung durch Mitarbeiter, um Risiken zu reduzieren und Sperre in Gewinnen ist die frühe (oder vorzeitige) Ausübung. Dies ist etwas von einem Dilemma, und stellt einige harte Entscheidungen für ESO Inhaber. Letztlich hängt diese Entscheidung von der persönlichen Risikobereitschaft und den spezifischen Finanzbedürfnissen ab, sowohl kurz - als auch langfristig. Kapitel 6 befasst sich mit dem Prozess der frühen Ausübung, den finanziellen Zielen, die typischerweise für einen Stipendiaten gelten, der diesen Weg (und damit zusammenhängende Fragen) sowie die damit verbundenen Risiken und steuerlichen Auswirkungen (insbesondere kurzfristige Steuerschulden) einnimmt. Zu viele Inhaber verlassen sich auf konventionelle Weisheit über ESO Risikomanagement, die leider mit Interessenkonflikten belastet werden kann und daher nicht unbedingt die beste Wahl sein muss. Beispielsweise kann die übliche Praxis, eine frühzeitige Ausübung zu empfehlen, um Vermögenswerte zu diversifizieren, nicht die gewünschten optimalen Ergebnisse erzielen. Es gibt Kompromisse und Opportunitätskosten, die sorgfältig geprüft werden müssen. Neben der Beseitigung der Ausrichtung zwischen Arbeitnehmer und Unternehmen (die angeblich einer der beabsichtigten Zwecke des Zuschusses war) macht die frühe Ausübung dem Inhaber einen großen Steuerbiss (zu normalen Einkommensteuersätzen) aus. Im Gegenzug verriegelt der Inhaber eine gewisse Wertschätzung auf seinem ESO (intrinsischer Wert). Extrinsisch. Oder Zeitwert, ist realer Wert. Er stellt einen Wert dar, der proportional zur Wahrscheinlichkeit ist, mehr intrinsischen Wert zu gewinnen. Alternativen gibt es für die meisten Inhaber von ESOs zur Vermeidung einer vorzeitigen Ausübung (d. h. Ausübung vor dem Verfallsdatum). Hedging mit aufgeführten Optionen ist eine solche Alternative, die kurz in Kapitel 7 zusammen mit einigen der Vor-und Nachteile eines solchen Ansatzes erklärt wird. Die Arbeitnehmer stehen vor einer komplexen und oft verwirrenden Steuerpflicht, wenn sie ihre Entscheidungen über die ESOs und ihr Management berücksichtigen. Die steuerlichen Auswirkungen der frühen Ausübung, eine Steuer auf intrinsische Wert als Entschädigung Einkommen, nicht Kapitalgewinne, kann schmerzhaft sein und kann nicht notwendig sein, wenn Sie einige Alternativen kennen. Allerdings hebt die Absicherung einen neuen Satz von Fragen und die damit verbundene Verwirrung über Steuerbelastung und Risiken, die über den Rahmen dieses Tutorials hinausgeht. ESOs werden von Dutzenden von Millionen von Mitarbeitern gehalten und Führungskräfte in und viele mehr weltweit sind im Besitz dieser oft missverstandenen Vermögenswerte bekannt als Eigenkapitalausgleich. Versuchen, einen Griff auf die Risiken, sowohl Steuern und Eigenkapital zu bekommen, ist nicht einfach, aber ein wenig Aufwand beim Verständnis der Grundlagen wird ein langer Weg zur Entmystifizierung ESOs gehen. Auf diese Weise, wenn Sie sitzen mit Ihrem Finanzplaner oder Vermögensverwalter, können Sie eine informierte Diskussion - eine, die hoffentlich ermächtigen, um die besten Entscheidungen über Ihre finanziellen future. ESPPs: Basics Option: Ihr Recht auf eine Teilnahme an einer Zeitraum. Die Laufzeit der Option ist die Laufzeit der Angebotsfrist. Angebotszeitraum: Ein Zeitraum, in dem Ihre Rechte zum Erwerb von Aktien im Rahmen der ESPP ausstehend sind. Die Angebotsfrist beginnt für alle Teilnehmer am Angebotsdatum und endet mit einem vorab festgelegten Kaufdatum. Ihr ESPP kann überlappende Angebotsperioden aufweisen. In denen mehrere Angebotsperioden gleichzeitig laufen, aber unterschiedliche Angebotstermine haben (und dementsprechend unterschiedliche Kaufpreise haben können) oder aufeinander folgende Angebotszeiträume. In dem eine neue Angebotsfrist am Tag nach dem Ende der Angebotsfrist beginnt. Angebot (oder Einschreibung) Datum: Der erste Tag der Angebotsfrist. Gleiches wie das Datum der Gewährung für steuerliche Zwecke. Kauf (oder Ausübung) Zeitraum: Zeitraum während des Angebotszeitraums, der kürzer als der Angebotszeitraum ist. Es gibt immer ein Kaufdatum am Ende einer Kaufperiode. Obgleich der erste Tag einer Kaufperiode nicht das Angebotstermin sein kann (z. B. kann eine 12- oder 24-Monats-Angebotsfrist eine Reihe von sechsmonatigen Kaufperioden umfassen), bedeutet der Gebrauch des Begriffs Kaufperiode im Allgemeinen den Kaufpreis Wird mit Bezug auf das Angebotsdatum und nicht mit Bezug auf den ersten Tag des Kaufzeitraums festgelegt. Erwerb (oder Ausübung) Datum: Vorausgesetzter Termin, zu dem die Aktie während oder am Ende eines Angebotszeitraums für alle Teilnehmer gekauft wird. Es ist immer ein Kaufdatum am Ende des Angebots Zeitraum. Wenn es während eines einzelnen Angebotszeitraums mehrere Kaufperioden gibt, gibt es auch mehrere Kauftermine (eine am Ende jeder Kaufperiode). Zum Beispiel wird eine 12-monatige Angebotsperiode, die zwei Kaufperioden umfasst, ein Kaufdatum am Ende von jeweils sechs Monaten haben. Kauf (oder Ausübung) Preis: Der Kaufpreis eines Aktienanteils, der am Ende einer Kaufperiode oder eines Angebotszeitraums gekauft wurde. Wenn der ESPP eine Rückblickverpflichtung enthält, wird der Kaufpreis ermittelt, indem der Marktpreis eines Aktienaktes am Angebotsdatum mit dem Marktpreis eines Aktienanteils am Kaufdatum verglichen wird und ein Rabatt (bis 15 ) Auf den niedrigeren der beiden Preise. Automatische Niedrigangebotsperiode: Eine Angebotsperiode, die automatisch auf ein Kaufdatum endet, bei dem der Kurs eines Aktienaktes niedriger ist als der Kurs eines Aktienaktes, lag am Angebotsdatum. Auf diese Weise wird sichergestellt, dass das Angebotspreis immer der günstigste Preis ist, wenn ein Rückkaufsatz für die Festsetzung des Kaufpreises verwendet wird. Ein großer Vorteil eines Section 423-Planes besteht darin, dass die Steuerregelung es ermöglicht, dass ein diskontierter Kaufpreis unter Verwendung einer Rückverfolgungsregelung berechnet wird, während die Optionen, die im Rahmen des Plans gewährt werden, weiterhin für eine besondere steuerliche Behandlung in Betracht kommen (siehe Teil 3 dieser Serie). Wenn der Plan eine Rückkaufsvorschrift zur Ermittlung des Kaufpreises verwendet, wird er zu einem Preis von bis zu 85% des Marktpreises entweder zum Angebotstag oder zum Kaufdatum berechnet, je nachdem, welcher Preis niedriger ist. Abschnitt 423 Pläne bieten große Vorteile bei der Festlegung des Kaufpreises. (Prüfen Sie Ihren Plan für die Details, wie Rabatte und Rückblicke ändern sich.) Der Kaufpreis wird auf das Kaufdatum berechnet, und dann wird der Kauf für Sie automatisch vorgenommen. Die Anzahl der für Sie gekauften Aktien wird durch Dividieren des Geldbetrags, der Ihrem Konto für diesen Zeitraum gutgeschrieben wurde, durch den Kaufpreis (vorbehaltlich eines von dem Plan oder dem Steuerkennzeichen auferlegten Aktien - oder Dollarkappenbetrags, wie in Teil 2 erläutert) . Arbeitgeber sind nicht verpflichtet, eine Rückverfolgungsregelung in eine ESPP aufzunehmen. In der Tat, keine Anforderung macht eine ESPP geben die volle 15 Rabatt oder einen Rabatt auf alle. Mit obligatorischen ESPP-Ausgaben, Unternehmen machen viele Änderungen in ihren ESPPs, wie eine FAQ auf dieser Website erklärt. Die einfachste Form von ESPP kann nicht mehr als ein regulärer Open Market Kauf Plan, der automatisch kauft Aktien zum aktuellen Marktpreis. Angebot Periodenstruktur Ein anderes Design-Element, das von Ihrem Arbeitgeber bestimmt wird, ist die Länge des Angebots Zeitraum unter dem Plan. Die Arbeitgeber können entweder eine kurze oder eine lange Angebotsfrist wählen. Ein kurzer hat ein einziges Kaufdatum, nach dem die Angebotsfrist endet und eine neue (mit einem neuen Angebotspreis) beginnt. Eine längere Angebotsfrist könnte so lange wie zwei Jahre dauern und viele Kaufperioden enthalten. Da jede Angebotsperiode nur ein Angebotstermin hat, schaffen Arbeitgeber, die lange Angebotsperioden festlegen, generell, dass sie sich laufend überschneiden, damit neue Mitarbeiter an der ESPP teilnehmen können, auch wenn sie sich während einer langen Angebotsperiode anschließen. Up-Market und Down-Market Szenarien Jetzt können wir unser Wissen über grundlegende strukturelle Begriffe und Elemente in Beispielen nutzen. Offensichtlich kann der Rückkaufabschlag vom Marktwert zum Börsenkurs in einem Aufwärtsmarkt drastisch mit dem Aktienkurs der Anteile steigen. Aber durch die Arbeit durch die Zahlen, können wir sehen, dass auch in einem Down-Markt der Rabatt bleibt signifikant. Up Market Der Börsenkurs der Aktie beträgt 20 zum Angebotsdatum einer 12-monatigen Angebotsfrist. Am letzten Kaufdatum des Angebotszeitraums (letzter Tag des Monats 12) beträgt der Börsenkurs der Aktie 40. Der Kaufpreis wird entweder zu dem Angebotspreis (0.85 x 20 17) Das Kaufdatum (0.85 x 40 34), je nachdem, welcher Wert niedriger ist. Mit einem Kaufpreis von 17, der tatsächliche Rabatt vom Marktpreis auf das Kaufdatum ist 42,5 (17 geteilt durch 40). Der Börsenkurs der Aktie beträgt 20 zum Angebotsdatum einer 12-monatigen Angebotsfrist. Am letzten Kaufdatum des Angebotszeitraums (letzter Tag des Monats 12) beträgt der Börsenkurs der Aktie 10 Stück. Der Kaufpreis wird entweder zu dem Börsenkurs (entweder 0.85 x 20 17) Das Kaufdatum (0,85 x 10 8,50), je nachdem, welcher Wert niedriger ist. Mit einem Kaufpreis von 8,50 beträgt der tatsächliche Rabatt von FMV beim Kaufdatum immer noch 15 (8,50 geteilt durch 10). In Teil 2 unserer Serie, prüfen Sie einige erweiterte Design-Konzepte für ESPPs. Alisa Baker ist ein Anwalt in Kalifornien (bei Levine Baker in San Francisco), spezialisiert auf Beratung Unternehmen und Einzelpersonen auf Führungskräfte Vergütung und Leistungen an Arbeitnehmer. Sie ist im Beirat von myStockOptions. Unter anderem Bücher, sie kürzlich Co-Autor The Law of Equity Compensation (2006), veröffentlicht von der National Centre for Employee Ownership. Teile des Materials in diesem Artikel werden von ihrem Volumen angepasst Das Aktienoptions-Buch (auch veröffentlicht durch das NCEO). MyStockOptions hat diesen Artikel nur für Inhalt und Qualität ausgewählt. Weder der Autor noch ihre Firma haben uns im Austausch für unsere Veröffentlichung dieses Artikels entschädigt. Diesen Artikel weiterempfehlen: